编者按：本文作者是红点创投的知名投资人 TOMASZ TUNGUZ，在文中分析了2017 年以来的 SaaS 行业融资趋势。
我在分析2016年的 SaaS 行业融资市场时，发现了三个趋势：获得融资的 SaaS 公司数量停滞了，而融资总额则稳中有升。同时，融资规模越来越大。换句话说，资本集中在越来越少的公司身上。一年后，这些趋势继续趋同发展，SaaS估值回升，在2014 – 2015年时达到大繁荣。
上图显示了过去七年，对融资环节中A轮、B轮、C轮和种子轮的分析。融资金额中位数以红色绘制，中值为蓝色。尽管在2016年有一些波动，但这两条线都处于上升趋势。
图：2017年 SaaS 行业各融资轮的平均融资金额与7年来最高的融资金额对比
比较2017年平均值和七年来的最高点，忽略一些细微差异，我们观察到A轮、B轮和种子轮实际上达到了历史最高点。假设投资者在每轮投资中购买相同的股权，这些数据意味着市场正再次为SaaS公司支付溢价估值。
唯一的例外是C轮。但是根据上图中的趋势表现，这一轮也将在不久的将来实现七年来的最高点。
图：从种子轮到C轮， 各年份 SaaS 行业的融资总额图
与这些看起来单调增长的融资轮规模比起来，SaaS公司的融资总额在2015年达到最高峰，总数为42亿美元。在2016年，投资总额减少了近三分之一，从42亿下降到28亿。根据2017年前六个月的数据表现，2017年，就SaaS初创公司从种子轮到C轮融资的总额而言，情况应该与2016年和2014年大致相似。
图：从种子轮到C轮，SaaS 行业中获得融资的公司数量
然而，获得融资的 SaaS 公司数量正持续下降。大约到今年年中，只有不到二百家公司拿到融资。如果按照目前的趋势继续下去，2017年将会是自2012年以来获得融资的 SaaS 公司数量最少的一年，比起2014年的高点下降了45％。
最终，大量的资本集中在较少的创业公司中，会使得创业公司的估值水涨船高。随着软件公司数量的下降，这种趋势在短期内似乎不太可能发生变化。
扩展阅读:
SaaS 商业模式全方位解读（下）
13 年了，SaaS 公司的 IPO 市场到底是怎样一番景象？
TOMASZ TUNGUZ：对于 SaaS 企业客户获取成本升高的一些思考
2017年，如果SaaS公司能够说服投资者拿到融资，那么融资金额一定非常高。
【编译组出品】编辑：杨志芳
